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    葉檀:定調!2020年 別只想著自己發財!

      我們堅信,否極泰來!嚴寒過后會是春日暖陽,相信經濟如此!回到原點,做好自己,機會是留給做好準備的人!

      文/葉檀☞ 財經女俠 | 毒舌善心

          12月6號 特別重要的會議召開

      最近,有個特別重要、為明年經濟定調的會議率先召開,政治局會議是中央經濟工作會議的前奏。

      明年經濟會怎么樣?企業怎么做?市場會怎么樣?

      記住,以我為主,逆周期調節,重點擊破。

      川普的推特還重要嗎?

      不那么重要。這幾年主要工作是集中精力辦好自己的事,這是最新的經濟工作會議的基調,也是我們近一年半以來已經體會到的。

      還記得去年7月5號飛奔到大連港卸貨的那艘大豆船嗎?全世界的眼睛都盯著,中國人一只眼睛盯大豆船,一只眼睛盯著川普的推特,快把人家盯化了,換來的結果是什么?

      朝三暮四,用推特來控制中國的市場,動不動震撼A股和港股市場,甚至傳出消息不讓新的中概公司在美國上市。

      當然一切大概率是紙老虎之舉,瘋狂沒有到這種程度。

      接下來,由專業的人士繼續研究、推進改革開放的細節,其他人好好做自己的事,就行,我們要深刻了解外部世界,但外部世界并不是全部。

      中央經濟工作會議強調,堅持用辯證思維看待形勢發展變化,增強必勝信心,善于把外部壓力轉化為深化改革、擴大開放的強大動力,集中精力辦好自己的事。

      集中精力辦好自己的事,是哪些事?

      第一件事是全面建成小康社會,第二件事是突破高科技和環境瓶頸,第三件事是逆周期調節。

      別一門心思只想著自己發財

      2020年,有幾個重要任務,其中之一就是5000萬人脫貧。

      2015年11月23日,政治局審議通過《關于打贏脫貧攻堅戰的決定》,到2020年,解決5000多萬貧困人口的脫貧,最后的2000多萬人口全部納入農村低保覆蓋,通過社保政策兜底脫貧。

      2020年有多重要不必多說,是全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年,實現第一個百年奮斗目標。

      雖然解讀方法不一,實際上是建立橄欖型社會,讓中產階層占據社會的絕大多數,這樣的社會才是文明、理性和體面的。

      這就是署名文章《人民日報》文章上的要義,也是橄欖型社會的精髓。日本60年代末開始實行收入倍增計劃,我們實行的是脫貧計劃,而后進入中產人數和收入的倍增時代。

      一門心思只想著自己發財的時代過去了,政策,稅收等等政策,必然會拉近貧富之間的距離。

      2018、2019年,我們看到明天系、萬達等商業帝國大變遷,不過是建立橄欖型社會的前哨戰役。看到碧桂園、恒大等大型企業點對點的扶貧戰役嗎?

      12月5號,國務院扶貧辦社會扶貧司發布了數據,目前96家中央企業共定點幫扶246個貧困縣,占592個國家扶貧開發工作重點縣41.6%;設立的貧困地區產業發展基金和中央企業貧困地區產業投資基金,總規模181.86億元,累計投資項目近百個,投資額140億元,覆蓋了14個集中連片特困地區。

      新華網表揚了中糧、蒙牛、伊利、益海、恒大、碧桂園、華潤、保利、一汽、民生銀行、阿里巴巴等企業,為富扶貧,為富只想著自己,有可能喪失兜里現有的那點錢。

      類似于香港地區房地產四大家族,從電信、自來水到房地產,形成幾大財閥,這樣的情景不可能在我們這里重演,讓年輕人失去空間,讓中產者淪為赤貧,是一個大國不可承受之重。

      不能從基礎資源這里發財,基礎資源的公平是社會公平的根基,因此,下面的邏輯順理成章:

      公用設備、民生設施等絕大部分必須納入國資系統,傳統制造業、資源性、壟斷性行業,沒有太大機會。

      對于民企而言,最大的機會在于高科技和消費升級兩大領域。

      房地產企業 兩極分化

      跟去年一樣,這次重要會議沒有提到房地產。

      有時候,不提就是提,沒有態度就是態度。

      最近,深圳這些城市房地產熱度上升,不是因為全面放開房地產調控,而是特殊的天時、地利因素造成的,是暫時的晴空萬里。

      千軍萬馬進房地產的時代結束,房地產跟煤炭、電力這些行業一樣,進入資源集聚的過程。等到生產效率明顯下降,才會出現下一輪的資源分散。

      2018、2019年,無論從土地還是銷量,全部向頭部聚集。

      先看拿地情況,根據克而瑞數據顯示,今年前11月,碧桂園拿地金額3143.7億元,高居榜首。

      拿地金額超過1000億元的房企,還有萬科、融創、保利、華潤、恒大、龍湖。銷售TOP10房企新增貨值集中度接近6成,前30強房企包攬了近7成的土地。

      銷售TOP100房企前11月共新增貨值8.8萬億元,超過同期銷售金額的20%。

      就是百強企業、十強企業,拿地的態度也是各不相同。今年10月,近3成百強房企沒有拿地,11月,近4成百強房企沒有拿地。排名前50強之后的,拿地明顯減少。

      要知道,11月是今年拿地的高峰月,易居房地產研究院的統計數據顯示,11月,40個典型城市土地成交建筑面積4803.4萬平方米,環比增長18.8%,同比增長12.2%;土地出讓金收入為2266.6億元,環比增長37.4%,同比增長12.9%。

      這一個月中,平均每3天就有2.2個百億級土拍出現,但多數房企興趣缺缺,只有一些大企業,尤其是央企,拿地積極性非常高。

      11月,萬科、中海、綠地、華潤四家拿地金額全都超過100億元,且拿地銷售比均高于0.4,遠超行業平均水平。

      11月22日,深圳土拍市場推出6宗住宅用地,6宗地塊沒有到最高限價,一塊流拍,成功的競爭者都是央企和國企。

      5個月之前,深圳同日推出5宗住宅用地,參與競拍的民企和國企共有75家之多,5個月后,參與競拍的十多家都是“國家隊”開發商。

      從房地產銷量,同樣可以印證兩極分化的趨勢。

      據克而瑞統計,11月,百強房企單月權益銷售金額環比上升10.9%,前十一個月,百強房企累計權益銷售金額同比增長6.5%。

      到年底,強者恒強態勢更加明朗。11月,前三十強房企中有20家環比提升。最耀眼的還是碧桂園、融創這些企業,融創似乎成為各家企業的暖手袋,有土地沒資金的,都在找融創。

      房地產企業最強的,就是大國企加上碧桂園、恒大、融創。

      沒好地也沒便宜錢的,破產。

      2018年上半年,破產企業177家,2018年下半年281家;2019年上半年,破產238家,2019年下半年以來,已經有221家。

      中國不必有上萬家房企,有上千家就夠了。淘汰的過程一旦開始,就不可扼制,以后投資房地產,只要投資頭部房企的高息債就行了,不必買一大堆房子在手上。

      有人質疑,不是不允許財富集聚嗎?不允許兩極分化嗎?為什么房地產反而資源聚集?

      不一樣,房地產兩大資源主要是土地和低息貸款,允許一票地方豪強進入,沒有什么好處。邏輯參見煤礦整治。

      2020年初 經濟從底部反彈 有結構性機會

      從2019年年底到2020年年初,經濟從最底部反彈。

      一方面,中國股票、房地產、債券市場對美國“脫敏”。貿易戰打了這么久,該說的狠話都說了,雙方底牌摸得差不多了,投資者疲倦了。

      另一方面,在這次重要會議上強調逆周期,如果再緊貨幣緊房產,緊影子銀行,出了事算誰的責任?2019年,貨幣已經是最緊的了。

      國際國內資金全部流出是無稽之談。根據央行數據,截止今年三季度末,外資持有的中國股票和債券余額合計達到4萬億元,連續4個月攀升,創下歷史新高。

      負利率正在吞噬整個世界,全球負利率債券規模高達17萬億美元,接近全球債券總規模比例的30%。蒙著眼買一只債券,持有到期,有30%的概率是虧錢的。

      中國4%、相對安全的收益算是不錯的,加上從2019年開始中國金融市場在鑼鼓聲中開放,國際資金總體在進入中國市場。

      中國經濟最艱難的日子已經過去,情況慢慢好轉。

      貨幣不會再緊,cpi處于相對高位,制造業和服務業的PMI數據都在上升。

      2019年前三季度,中國GDP大跌,開始保6,但至暗時刻即將過去,投資、消費、凈出口等等數據指標都在探底回升。

      看一個直觀的數據,制造業PMI。中國有兩個重要的制造業PMI參考指標,一個是國家統計局官方PMI,大中小型企業全覆蓋;一個是財新PMI,只覆蓋中小企業。因為統計口徑、樣本大小不一樣,這兩個PMI指標經常打架。

      今年11月份,二者難得的一致,全部向好。官方制造業PMI突破50榮枯線,回升至50.2,遠高于49.5的預期值。連續6個月萎縮后,首次重返50上方,并創今年3月以來新高。財新制造業PMI連續5個月回升,達到51.8,也創2017年以來最高。

      更驚人的是,不少分項數據都一致,原材料庫存下降,接下來,大中小制造企業都要補庫存,情況差不到哪里去。

      數據一致,交叉印證,印證經濟從谷底上升。

      2020年,我們對股市不悲觀,也不樂觀,有關部門會堅定引導社會資金繼續進入高科技企業,進入銀行,既要突破科技封鎖線,也要防止出現系統性風險。

      堅定買入護城河深的優質上市公司,買入基本面不錯但估值低于歷史均值的上市公司。

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